抽插+18🈲

股权切离（Carve-out）：上市公司将其子公司的部分或全部股权，通过二次发售或者IPO的方式出售给外部投资者。通过股权切离，母公司可以获得现金流入。（考虑到所得税税收优惠要求，美国通常的做法是将子公司不超过20%的股份进行出售，其后两年内，将子公司未出售股份按比例分配给母公司的持股股东。）

责任编辑：张文另外，中国铁塔指目前已伙拍国家两大电网、中国铁路总公司及主要房企，加强各地的市政、公安、交通及物业合作，提前部署5G基站建设．同时提出4个共享策略，顺应万物互联的工业大趋势。中国铁塔首度回应工信部的频谱编配规划，指日后会凭借192万铁塔站址、逾1000万社会杆塔（即电线杆、交通讯号灯及闭路电视杆等）资源优势，协助中移动（00941）、联通（00762）及中电信（00728）3大电讯营运商在试点城市测试5G，相信5G网发展为内地通讯基建及相关服务带来更广阔市场。

而在三季报公布之前，不少“先知先觉”的机构投资者便开始提前减仓茅台。以奥本海默基金公司为例，截至2018年6月底，该公司持有417.35万股贵州茅台，持股比例为0.33%，为第七大股东。到了9月底，奥本海默基金已经退出了贵州茅台前十大股东行列。

他说，在“走出去”的过程里面我们需要不断地去学习和借鉴海外资管机构成熟的经验，而不是直接照搬，因为不同市场的理论基础是不同的，应该是随着科技的普及、技术的创新、大数据的来临，而不断革新。据了解，嘉实基金从2008年就开始在香港设立独立的资管机构，在2013年又在纽约设置了分支机构，2015年在伦敦设置了分支机构。“嘉实首先要把内地的资本市场做好，从内地资本市场发展到逐步把香港的资本市场纳入进来，形成一个大中华的资本市场。在这个大中华市场的基础上，我们认为接下来国内的资管机构应该朝着亚太区的资管领军行业发展。”

A股上市公司的子公司分拆到香港上市主要有两种路径，一是分拆境内子公司在香港上市，即“H股”模式；二是分拆境外子公司在香港上市，即“红筹”模式。此外，香港联交所也允许通过介绍方式（Way of Introduction）来实现分拆上市，将子公司的股份以实物方式派给母公司的股东，使其符合《上市规则》有关公众持股的规定并在香港联交所交易，根据联交所《上市规则》，介绍方式与首次公开招股所适用的条件是一致的，即对一家拟上市公司的财务要求、管理层稳定性要求是相同的。

天域生态两连板提示风险：天域牧业尚未实质性开展生猪养殖相关业务连续两日涨停的天域生态(603717)10月24日晚公告，公司目前仍以园林生态工程施工业务为主，与生猪养殖业务在客户、市场环境、技术背景等方面均存在重大差异。公司与控股股东共同设立的天域牧业目前尚未实质性开展生猪养殖相关业务，后续业务开展情况亦存在重大不确定性。公司与皮埃西（张家港）种猪改良有限公司于9月27日就种猪扩繁合作签署的协议仅为战略合作框架协议，后期是否能签署正式的项目协议尚存在不确定性。